【股票配资】券商为什么不涨?

喵的夏日 发表于 2017-12-6 09:50:35
很多同学持有券商股,指望着这牛市里面券商会发飙,但是券商股在2017年的表现实在不怎么样,尤其是第三季度。这里面除了这次慢牛市实际上是真熊市的原因之外,还可能有以下这些原因。
第一,市场目前流行价值投资,短线投机的生存空间越来越小,而且市场几乎没有增量资金。在这种情况下,即使有少量的活跃资金,大部分也会被市场反复教训,然后学乖了买入白马股然后持有,这样才能获取更高的收益,但是这种投资模式对市场的成交量几乎没有什么好处。
所以我们看到的是,即便是这指数节节攀高的伪慢牛市,成交量增长依然有限。大盘一次又一次在成交量不足的情况下再创新高。而成交量决定着券商的佣金利润,所以在券商最重要的交易佣金这一块,业绩很难增长。是不是有点出乎意料?价值投资的受害者是券商。
第二,新股尽管在今年发行了很多,但是发行的大多是小盘股,而且新股开板越来越早,一单投行生意赚钱不多。同时发审委审核趋严,过会的概率减小,投行生意并不好做。并且可以预期的是堰塞湖的面积将会越来越小,券商能从投行业务中得到的利润未来将更少,券商的投行业务也不好做。
第三,市场早就对资管的监管趋严有预期,上周央行对资管业务的监管正式落地。券商的资管通道业务被禁止,券商的资管规模将会缩小,这一块的业务利润同样也会缩水。而券商的佣金、投行、资管是券商的主要利润来源,这三方面的业绩都缩水的话,券商行业整体不景气也就不难理解了。当然不能排除有个别公司能够逆流而行,但整体股价不涨是正常的。
第四,证金在二季度将一大批券商买至4.99%。这种持股比例已经不能再增持了,只有减持一条路,在这种情况下,即便有资金想主动推动券商,也得顾忌证金的抛盘。这位爷现在可是有一点蝇头小利就能全砸下来的主。券商作为历次牛市中最具人气的板块,历来都是充当先锋的作用。摁住了这只先锋,也就能掐住这轮慢牛市的命脉,不至于假戏真做成了真牛市。就这样,就挺好。
什么时候才是券商大展风骚的时候呢?还是承接前天晚上的话题,什么时候国企们准备好了要上市了,就可以把券商这头疯狗放出来了。券商这个版块中的个股联动性极强,股性特别活跃,可以作为牛市的先锋。没有成交量?不要紧,券商可以自己制造成交量。2006年至今,A股单日成交金额最大的股票排名前20只股票中,出现最多的那只股票你猜是谁?中国石油?不。中国平安?仍然不是。最近的京东方?切,奶茶方完全排不上号。让我们来看看这张榜单。
file:///C:\Users\ADMINI~1\AppData\Local\Temp\ksohtml\wps25F8.tmp.png答案是中信证券。中信证券利用2014年底至2015年初这不到半年的时间,占据了这个榜单其中的12位。疯狗的威力可见一斑。虽然没有排前三,但是排在中信证券前面的那几位都有特殊历史原因。中国石油是因为上市首日。中国平安是因为股灾最关键的一天国家队在内部厮杀。中国中车则是复牌之后首次打开连续涨停板,砸到跌停板,开启漫漫熊途。这些都是股民们记忆深刻的日子。只有中信证券,是没来由的连续巨额成交、大幅上涨,掀起了2014年底的金三胖局部牛市,铺垫了2015年的疯牛市。
现在很多国企刚刚才进行到公司制改制,还早。等到国企们做好股份制改制和其他的上市准备之时,不仅市场的成交量不是问题,而且由于将有很多大市值的国企上市,所以券商的投行业务同样也会利润暴增。那时,就将是业绩、估值的双增长,券商再疯也不迟,主要是能制造牛市拉动大蓝筹的整体估值,有利于国企上市。但是目前,一定要死死摁住。
证金已经为此作好了准备。
来源:雪球  链接:https://xueqiu.com/2188845447/96324610  作者:wuhansteel


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