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两市150只个股总市值低于20亿 机会还是陷阱?

2018-6-11 07:56| 发布者:石匠配资| 查看:516| 评论:0

近期,小市值个股数量增加明显。数据显示,今年年初,两市总市值低于20亿元的个股共有35只,而截至6月8日收盘,总市值低于20亿元的个股则高达150只。半年激增上百只小市值股,业内人士认为,主要与壳资源的贬值和投资者的炒股逻辑发生变化有关,是否具有投资价值,还需从多方面理性判断。

150只个股总市值低于20亿

数据显示,截至6月8日收盘,两市总市值低于20亿元的个股共有150只,其中包含31只ST股。从上市板的情况看,主板公司最多,达到83家,中小板和创业板分别为29和38家。而从行业来看,机械设备、化工、电气设备等行业占比较大,其中机械设备行业公司有31家,化工有24家,电气设备有13家。

在这150只个股中,市值最小的前十只个股分别是*ST圣莱、*ST皇台、*ST巴士、*ST创兴、天龙光电、西部牧业、ST仰帆、ST宏盛、金亚科技和*ST双环。具体情况如图所示:

沪深两市市值最小的前十个股

由上图可以看出,*ST圣莱市值最低,仅为10.8亿元。2015年,*ST圣莱因连续两年业绩不佳,为了防止被交易所特别处理,*ST圣莱通过虚构影视版权转让业务和虚构财政补助等方法,合计虚增2015年度收入和利润2000万元,虚增净利润1500万元。2017年4月18日,该公司正式被证监会立案调查,自此股价便遭遇滑铁卢,2017年4月18日收盘价为23.13元/股,而到2018年6月8日,股价仅为6.77元/股,跌幅超过70%,市值缩水26亿元。今年5月11日,公司收到证监会《行政处罚决定书》,被顶格处罚60万元。

今年来149家小市值股股价下跌

在这150只小市值股中,业绩较差是一个重要特征。数据显示,在这150只个股中,2017年净利润超过1亿元的仅3家公司,分别为*ST富控2.07亿元,国机通用1.62亿元和风华股份1.06亿元。46家公司2017年全年净利润为负值,4家公司亏损金额超过20亿,*ST宜化亏损金额最大,达到51.47亿元,其次分别为*ST龙力亏损34.86亿元、*ST信通亏损24.8亿元和*ST巴士亏损20.33亿元。

此外,市场对这些个股的关注度也较低。今年年初以来,仅两家公司区间日均成交额超过1亿元,分别是*ST富控2.45亿元和凤形股份1.22亿元。日均成交额不足1000万的共有12家公司,除退市昆机外,日均成交额最小的5家公司分别为*ST华泽112万、ST山水348万、ST仰帆425万、ST宏盛495万和ST沪科572万元。

业绩亏损、交易量减少,股价自然也随之下滑。自今年年初以来,截至6月8日,仅申科股份一家公司股价上涨,涨幅仅为3.1%。其余149家公司股价均下跌,*ST富控跌幅最大,达到82.23%,而*ST巴士、*ST华泽、*ST信通和*ST龙力跌幅也均超过70%,分别为73.92%、79.52%、72.43%和71.05%。

壳资源贬值炒股逻辑变化

数据显示,2018年年初时,总市值低于20亿元的个股仅为35只。半年时间增长了上百只个股,业内人士分析认为,主要与壳资源的迅速贬值和投资者的炒股逻辑发生变化有关。

在接受记者采访时,银泰证券高级投资顾问徐际舟表示,过去因为IPO时间长、审批难,重组上市成为了一些企业快速登陆资本市场的捷径,所以一些经营困难的公司仍被市场赋予较高市值,这相当于一张“彩票”,越差的企业反而越有乌鸡变环球配资的可能,可以理解为市值等于企业价值加上壳价值,所以在2年前,市场最低市值的个股大约30亿,可以理解为壳的价值。但随着新股发行的不断加快,登陆资本市场变得容易,企业通过定增等方式再融资变得困难,壳价值自然下降,这也是由市场供需决定的。

申万宏源重庆分公司首席投顾何武则告诉记者,小市值个股越来越多,还与投资者的炒股逻辑发生转换有关。“目前A股市场,随着机构投资者的不断增多,大家的投资理念开始像价值投资理念转换,更多的投资者把注意力转向蓝筹股上,更注重业绩而非题材。很多小市值个股都是因为以前业绩并不好,但基于所谓预期或者题材而被炒高,但逐渐向价值投资转换后,这种个股的市场就变得越来越小。”何武说。

这么多的小市值个股,是否存在潜在的投资价值呢?徐际舟认为,纵观国际市场,资本市场制度越成熟,上市越便捷,壳价值越低,所以从长期看,壳价值仍有较大下行空间。但如果出现阶段性停止发行新股,并购重组等再融资重新宽松等政策性因素,壳价值也有阶段性回升空间。但总体看,大部分小市值品种从估值角度来看仍非常高估。

而何武则表示,并不是说所有小市值个股都是没有价值的,关键是要根据这家公司的业绩、基本面等情况,来断定它是否有投资价值。“投资者在判断小市值个股时,首先要从基本面来判断,属于什么行业,是朝阳还是夕阳行业,在行业中的地位如何,靠前还是靠后,还要看它在整个行业中所占比重是多大、份额是多大,从多方面来判断,这些小市值个股是否有投资价值。”何武说。


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